新手正為何時進場掙扎時時，老手卻認為何時出場比何時進場更困難。
交易中最難過的事，我們訂好交易計畫，花了很多時間尋找高勝算低風險的進場機會，最後卻在趨勢發展初期輕易的獲利了解，賺點蠅頭小利後卻眼睜睜的看著行情上漲只卻不敢追…本章要討論的，就是如何獲利出場。
關於金融交易，最常被引用的話是：｢迅速認賠，讓獲利發展｣。(搶帽子除外)。
然而實際上我們常看到的卻相反，大多數交易者獲利時都想盡快了解，賠錢時卻不願迅速出場。如果您想成為一個出色的交易者，就必須在出場技術上下很大的功夫。我們也許無法預期進場位置的好壞，卻可以控制損失和停留在場上的時間。
關於獲利出場，掌握兩個大原則：
｢放任獲利發展｣與｢盡量不要讓手中曾有的獲利回吐太多｣所以，我們必須根據不同目的，採用不同的出場方式，關於這兩方面，有幾種方式可以協助達到
放任獲利發展
有的時候，為了盡量追求更大的獲利，我們必須願意回吐部分利潤。特別是交易走勢有特殊慣性的標的(例如一年內可能只有幾次機會的季節性期貨商品)，有時後抓到一大波走勢可以獲取相當可觀的獲利。前提是您要有一套對應的策略。
採用的方法
利用長周期指標做為出場條件
假設您在進場建立多單部位後，走勢確實如預期發展，這時候各類更長時間週期的指標應該都會逐漸翻多。這時候您可以適度的將原本的出場決策週期改為更長的決策週期。直到長周期指標出現出場訊號為止。
比方您一開始是用5日均線進場，當走勢如預期方向發展時，您不妨將出場條件改為10日線決策，以便容許獲利部位有較大的迴轉空間。
利用這套方式特別要注意的是交易人必須事先擬訂明確的計畫，明確的定義進出場週期，且唯有在部位已經獲利狀況下才可實施，以避免操作部位周期長短不分，賠錢時凹單的心態。
然而，放任獲利發展的同時，走勢的折返與｢盡量不要讓獲利回吐太多的觀念｣有時存在某種程度的衝突。因此，除了將出場決策的週期改為長周期指標外，我們另外再加上一些機制來解決這類的衝突。
盡量不要讓手中曾有的獲利回吐太多
(1)分批出場
完美的交易，可遇而不可求。不要期待自己的出場位置能在最高價附近。因此分批出場，能確保您到手的走勢先一部分落袋為安，卻又能讓您有潛在的更好出場機會。
分批出場，是建立在多單位的部位建立上。
實務上您的進場策略，應該至少分為長周期與短週期單位，長的負責獲取較大週期獲利，短的負責獲取固定有限的利潤。如此一來，即便您對行情判斷錯誤，仍然可能不虧損甚至獲利。(關於長短單的運用，我打算在策略篇再多解釋介紹)。
一旦您建立了多個單位的部位後，就可以採用多個點分批出場。您可以在第一階段走勢｢告一段落｣時出脫一部分部位，保留的部位仍然有機會實現後面較大行情的機會
(2)獲利移動折返
您的出場決策應該是由市場走勢來告訴您，而不是預先決定的固定價位。用現在的台指期日線圖為利：
如果您是波段交易者，進場點在圖中圈圈的位置(這個圈圈內應該許多波段指標都翻多了吧)，目前走勢來到上方的方塊區域位置。以圖中走勢為例，您的多單出場決策應該是根據多頭走勢折返出現的徵兆才決定，也許是空單訊號，或是價格走勢折返，甚至獲利目標折返。但是當市場還沒有告訴您走勢結束前，絕對不要預測行情而擅自出場。(圖中區域，通常是很好的波段加碼點)
以下簡列一些常用的出場方式，如同前一篇介紹的停損策略，出場方法也大致可以採用一樣的技巧。重點不在於您用哪一種方式，而在於您對的出場理由，必須針對市場的走勢發展而做合理調整。
(1)損益平衡出場(breakeven stops)
交易中令人沮喪的一件事是，原本有一筆獲利的交易，眼睜睜的看著它消失最後卻賠了錢，感覺真是糟透了。因此有一句名言是｢不要讓獲利的交易變成損失｣。
達成這目標的方法就是使用損益平衡出場機制，如果交易出現一定程度的獲利時，取消原本設的停損單，並把出場位置重新設在進場點的位置，在移動停損之前，您所需要的是讓這筆交易至少損益平衡。
這個方法雖然聽起來不錯，但根據實際測試的結果來看，它雖然可以避免某些損失，但相對的也容易讓一筆原本有機會獲利的交易太早結束。如果您使用太低的損益平衡目標，那麼將很容易的達到損益平衡點，造成常常錯失行情。
使用損益平衡出場比較適合運用在短線交易，因為短線交易的頻率高，錯失這次機會往往後面常會有下一次進場機會。這類方法，運用在長線比較有心理層面上的價值。
(2)追蹤性停止出場(trailing stops)
根據經驗，有許多的獲利因為沒有根據市場的發展調整出場點而最後還給市場。這時候，利用追蹤性停止出場可以保護獲利，他的構想是隨著累積的獲利而調整出場位置。
採用順勢交易系統，停止點很容易調整。隨著行情不斷的上漲，價格不斷的走高，波段低點也持續墊高，這時候就可以把停止點不斷的移動到先前低點的下方，直到跌破為止才出場。
追蹤性停止出場是一種概念，有許多方法可以計算追蹤停止點。您可以用幾何圖形標示，N日低點，均線，獲利百分比折返，走勢百分率折返..等等各種方式為基礎。
追 蹤性停止出場的一個必然缺點是，它會喪失一定程度的利潤，您必須犧牲趨勢最高點與追蹤停止點之間的距離。如果這幅度設定的太大。您將因此犧牲不少的獲利。 因此除了適當的根據市場慣性調整出最好的停止點外，這類出場大部分運用在當沖以外的交易策略。(當沖時有大行情的走勢收盤價常常是當日的最高(低)點)。
(3)固定目標出場
在短線為主的交易策略，特別是當沖交易，固定目標出場有時候會比傳統的追蹤性停止點來得好，這也是不少當沖客喜歡在圖形上做分析的主要原因。在變動性劇烈的指數市場，利潤有時候可以驚奇的在瞬間出現並消失，這時後利用固定目標出場往往會收到不錯的效果。
固定目標出場，得注意的是要根據市場波動而設定。比方債卷市場和S&P市場的設定就不會相同，您可以利用電腦尋找出最好的獲利目標及最常出現的走勢距離，只要注意在分析時，不要落入區線套入的陷阱就可。
另外一個要注意的是，如果您的系統勝率低於50%，獲利金額就必須比損失金額來得大，通常至少要有2：1的比例才可接受。
在短線交易上，常用這種方法當作一部分部位的出場方式。
嚴格來說，出場機制比較屬於心理層面的問題。由其是讓獲利持續發展這回事，是許多交易者難以突破的主要原因。這方面的問題，除了要從交易心理學方面著手外，設計適當的機械式出場機制，能夠慢慢的訓練您克服這方面的心理問題。
對於長線交易者，您必須常常習慣看到獲利在過程中合理減的減少，將它視為過程中的一個正常現象，以求取最大的走勢獲利機會。
對於短線交易者，您必須在市場波動與統計分析上多下功夫，以便制定出機會/報酬的最好獲利模式。
無論您採用哪類型的出場方式，首先您得先了解您交易的標的市場，採用的交易型態，才能針對自己設計出適合的出出場策略，事先我們永遠也無法知道最好的出場方式，有的時候，多種出場策略並行也是一種不錯的方式。
了解了進場，停損，出場的方式之後，真正交易的核心部分才正要開始，這裡面包含了部位規模控制，資金管理，風險管理，策略分析，投資組合，以及交易層面中影響最大的交易心理學部分，這些以後有機會再向大家分享。
原文連結: 快手強尼： 一個職業操盤手的告白(5)--獲利出場 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=212805#ixzz2PrCDduLm
交易中最難過的事，我們訂好交易計畫，花了很多時間尋找高勝算低風險的進場機會，最後卻在趨勢發展初期輕易的獲利了解，賺點蠅頭小利後卻眼睜睜的看著行情上漲只卻不敢追…本章要討論的，就是如何獲利出場。
關於金融交易，最常被引用的話是：｢迅速認賠，讓獲利發展｣。(搶帽子除外)。
然而實際上我們常看到的卻相反，大多數交易者獲利時都想盡快了解，賠錢時卻不願迅速出場。如果您想成為一個出色的交易者，就必須在出場技術上下很大的功夫。我們也許無法預期進場位置的好壞，卻可以控制損失和停留在場上的時間。
關於獲利出場，掌握兩個大原則：
｢放任獲利發展｣與｢盡量不要讓手中曾有的獲利回吐太多｣所以，我們必須根據不同目的，採用不同的出場方式，關於這兩方面，有幾種方式可以協助達到
放任獲利發展
有的時候，為了盡量追求更大的獲利，我們必須願意回吐部分利潤。特別是交易走勢有特殊慣性的標的(例如一年內可能只有幾次機會的季節性期貨商品)，有時後抓到一大波走勢可以獲取相當可觀的獲利。前提是您要有一套對應的策略。
採用的方法
利用長周期指標做為出場條件
假設您在進場建立多單部位後，走勢確實如預期發展，這時候各類更長時間週期的指標應該都會逐漸翻多。這時候您可以適度的將原本的出場決策週期改為更長的決策週期。直到長周期指標出現出場訊號為止。
比方您一開始是用5日均線進場，當走勢如預期方向發展時，您不妨將出場條件改為10日線決策，以便容許獲利部位有較大的迴轉空間。
利用這套方式特別要注意的是交易人必須事先擬訂明確的計畫，明確的定義進出場週期，且唯有在部位已經獲利狀況下才可實施，以避免操作部位周期長短不分，賠錢時凹單的心態。
然而，放任獲利發展的同時，走勢的折返與｢盡量不要讓獲利回吐太多的觀念｣有時存在某種程度的衝突。因此，除了將出場決策的週期改為長周期指標外，我們另外再加上一些機制來解決這類的衝突。
盡量不要讓手中曾有的獲利回吐太多
(1)分批出場
完美的交易，可遇而不可求。不要期待自己的出場位置能在最高價附近。因此分批出場，能確保您到手的走勢先一部分落袋為安，卻又能讓您有潛在的更好出場機會。
分批出場，是建立在多單位的部位建立上。
實務上您的進場策略，應該至少分為長周期與短週期單位，長的負責獲取較大週期獲利，短的負責獲取固定有限的利潤。如此一來，即便您對行情判斷錯誤，仍然可能不虧損甚至獲利。(關於長短單的運用，我打算在策略篇再多解釋介紹)。
一旦您建立了多個單位的部位後，就可以採用多個點分批出場。您可以在第一階段走勢｢告一段落｣時出脫一部分部位，保留的部位仍然有機會實現後面較大行情的機會
(2)獲利移動折返
您的出場決策應該是由市場走勢來告訴您，而不是預先決定的固定價位。用現在的台指期日線圖為利：
另開如果您是波段交易者，進場點在圖中圈圈的位置(這個圈圈內應該許多波段指標都翻多了吧)，目前走勢來到上方的方塊區域位置。以圖中走勢為例，您的多單出場決策應該是根據多頭走勢折返出現的徵兆才決定，也許是空單訊號，或是價格走勢折返，甚至獲利目標折返。但是當市場還沒有告訴您走勢結束前，絕對不要預測行情而擅自出場。(圖中區域，通常是很好的波段加碼點)
以下簡列一些常用的出場方式，如同前一篇介紹的停損策略，出場方法也大致可以採用一樣的技巧。重點不在於您用哪一種方式，而在於您對的出場理由，必須針對市場的走勢發展而做合理調整。
(1)損益平衡出場(breakeven stops)
交易中令人沮喪的一件事是，原本有一筆獲利的交易，眼睜睜的看著它消失最後卻賠了錢，感覺真是糟透了。因此有一句名言是｢不要讓獲利的交易變成損失｣。
達成這目標的方法就是使用損益平衡出場機制，如果交易出現一定程度的獲利時，取消原本設的停損單，並把出場位置重新設在進場點的位置，在移動停損之前，您所需要的是讓這筆交易至少損益平衡。
這個方法雖然聽起來不錯，但根據實際測試的結果來看，它雖然可以避免某些損失，但相對的也容易讓一筆原本有機會獲利的交易太早結束。如果您使用太低的損益平衡目標，那麼將很容易的達到損益平衡點，造成常常錯失行情。
使用損益平衡出場比較適合運用在短線交易，因為短線交易的頻率高，錯失這次機會往往後面常會有下一次進場機會。這類方法，運用在長線比較有心理層面上的價值。
(2)追蹤性停止出場(trailing stops)
根據經驗，有許多的獲利因為沒有根據市場的發展調整出場點而最後還給市場。這時候，利用追蹤性停止出場可以保護獲利，他的構想是隨著累積的獲利而調整出場位置。
採用順勢交易系統，停止點很容易調整。隨著行情不斷的上漲，價格不斷的走高，波段低點也持續墊高，這時候就可以把停止點不斷的移動到先前低點的下方，直到跌破為止才出場。
追蹤性停止出場是一種概念，有許多方法可以計算追蹤停止點。您可以用幾何圖形標示，N日低點，均線，獲利百分比折返，走勢百分率折返..等等各種方式為基礎。
追 蹤性停止出場的一個必然缺點是，它會喪失一定程度的利潤，您必須犧牲趨勢最高點與追蹤停止點之間的距離。如果這幅度設定的太大。您將因此犧牲不少的獲利。 因此除了適當的根據市場慣性調整出最好的停止點外，這類出場大部分運用在當沖以外的交易策略。(當沖時有大行情的走勢收盤價常常是當日的最高(低)點)。
(3)固定目標出場
在短線為主的交易策略，特別是當沖交易，固定目標出場有時候會比傳統的追蹤性停止點來得好，這也是不少當沖客喜歡在圖形上做分析的主要原因。在變動性劇烈的指數市場，利潤有時候可以驚奇的在瞬間出現並消失，這時後利用固定目標出場往往會收到不錯的效果。
固定目標出場，得注意的是要根據市場波動而設定。比方債卷市場和S&P市場的設定就不會相同，您可以利用電腦尋找出最好的獲利目標及最常出現的走勢距離，只要注意在分析時，不要落入區線套入的陷阱就可。
另外一個要注意的是，如果您的系統勝率低於50%，獲利金額就必須比損失金額來得大，通常至少要有2：1的比例才可接受。
在短線交易上，常用這種方法當作一部分部位的出場方式。
嚴格來說，出場機制比較屬於心理層面的問題。由其是讓獲利持續發展這回事，是許多交易者難以突破的主要原因。這方面的問題，除了要從交易心理學方面著手外，設計適當的機械式出場機制，能夠慢慢的訓練您克服這方面的心理問題。
對於長線交易者，您必須常常習慣看到獲利在過程中合理減的減少，將它視為過程中的一個正常現象，以求取最大的走勢獲利機會。
對於短線交易者，您必須在市場波動與統計分析上多下功夫，以便制定出機會/報酬的最好獲利模式。
無論您採用哪類型的出場方式，首先您得先了解您交易的標的市場，採用的交易型態，才能針對自己設計出適合的出出場策略，事先我們永遠也無法知道最好的出場方式，有的時候，多種出場策略並行也是一種不錯的方式。
了解了進場，停損，出場的方式之後，真正交易的核心部分才正要開始，這裡面包含了部位規模控制，資金管理，風險管理，策略分析，投資組合，以及交易層面中影響最大的交易心理學部分，這些以後有機會再向大家分享。
原文連結: 快手強尼： 一個職業操盤手的告白(5)--獲利出場 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=212805#ixzz2PrCDduLm
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